리먼브러더스 파산으로 글로벌 금융 위기가 촉발된 지 1주년이 되는 금주 뉴욕 투자자의 행보에 관심이 집중되고 있다. 대공황 이후 최악의 수준으로 치달은 신용 위기는 초대형 은행을 파산 위기에 몰아넣었다. 미국 통계국 발표에 따르면 미 가계소득 수준은 10년 전으로 돌아갔다. 부동산시장 침체로 미국 가계가 잃어버린 자산을 다시 되찾는 데 적어도 10년 이상 걸릴 것이란 비관적 전망도 나오고 있다.
그러나 리먼 파산 이후 시스템 붕괴를 막기 위한 정책당국의 시장 개입에 힘입어 일부 경기지표가 회복세를 보이고 있고 뉴욕증시도 점차 안정을 찾아가고 있어 귀추가 주목된다.
월가의 상당수 이코노미스트들은 연방정부의 경기부양책과 연방준비제도이사회(FRB)의 양적 통화완화 정책에 힘입어 3분기 3~4%의 경제성장을 기록할 것으로 보고 있다. 그동안 상당량의 재고를 줄여 제조업 생산 역시 활기를 되찾을 것이란 전망에 따른 것이다.
일각에서는 제조업이 경기 회복을 주도하는 가운데 주택시장이 안정을 되찾으며 민간소비가 늘어나 미국 경제가 조만간 본 궤도에 들어설 수 있을 것이란 낙관적인 견해를 내놓고 있다.
<황지환 취재부기자>
최근 뉴욕증시는 이 같은 기대를 반영한 듯 상승세를 타고 있다. 퀀티터티브애널리시스의 켄 타우어 시장전략가는 마켓워치에 “최근 발표되는 경제지표와 기업실적이 예상보다 좋게 나오고 있다”며 “시장 분위기가 뚜렷하게 개선되는 추세”라고 말했다.
리먼 파산 이후 경제 상황과 비교하면 엄청난 변화가 일어나고 있는 것이다. 지난주 미시간대가 발표한 8월 소비자신뢰지수는 시장 예상을 웃돌면서 개선된 것으로 나타났다. 이런 분위기라면 통상 약세장을 연출했던 9월 뉴욕증시가 상승 행진을 할 가능성도 적지 않다.
하지만 높아지는 실업률과 얼어붙은 소비심리가 여전히 투자심리를 짓누를 수 있다는 점에서 조심스러운 시각도 없지 않다.
소매 통계지표 초미의 관심
이런 상황에서 지난 15일 상무부가 발표한 소매통계에 투자자들의 관심이 집중됐다. 전문가들은 지난달 소매시장이 중고차 현금보상판매에 힘입어 2.1% 정도 판매율이 늘었을 것으로 예상했다.
한편 7월 소매판매는 0.1% 하락했다. BMO캐피털마켓은 내구재 상품을 제외한 체인스토어의 매출은 여전히 위축된 것으로 알려졌다. 같은 날 발표되는 전자제품 판매체인인 베스트바이의 실적으로도 미국 소비자들의 소비 행태를 가늠하게 될 것으로 보인다.
최근 뚜렷한 회복세를 보이는 제조업 경기는 15일 발표된 엠파이어스테이트 제조업지수와 16일 공개된 8월 산업생산을 통해 확인할 수 있다. 경제 전문가들은 전반적인 제조업 경기가 회복세를 보일 것으로 예측하고 있다. 최근 안정을 되찾고 있는 주택시장 분위기는 17일 발표된 8월 건축허가와 신규주택 착공실적으로 파악할 수 있다.
이 밖에 금융위기 1주년을 맞아 지난 14일 버락 오바마 미 대통령의 연설과 15일 벤 버냉키 FRB 의장의 연설도 증시 투자심리에 영향을 미친 것으로 분석된다. 특히 버냉키 의장이 예전보다 진일보한 경기평가를 하면 투자자들은 적극적으로 주식매수에 나설 가능성이 크기 때문이다.
꽉 닫힌 지갑, 실업 걱정에 전전긍긍
경기회복에 대한 기대감은 높아지고 있지만 2007년 12월부터 미국의 경기침체가 시작된 뒤 무려 670만개의 일자리가 사라진 것이 사실이다. 더구나 내년 초에는 공식실업률이 10%를 넘어설 전망이다.
미국 일간지에는 직장인이 해고통보를 받았을 때를 대비한 행동요령이 소개될 정도다. 최근 한 여론조사에 따르면 미국인의 43%가 직장을 잃을까 걱정하고 있다. 로런스 서머스 미국 백악관 국가경제위원장은 지난 12일 “실업률이 받아들일 수 없는 높은 수준을 보이고 있다”면서도 “수년간 이런 받아들일 수 없는 수준이 계속될 것”이라고 말했다.
고용이 개선되지 않는 한, 소비가 살아나기란 쉽지 않다. 이 때문에 미국인들은 과거와 비교할 수 없을 정도로 검소해지고 있다.
가장 먼저 소비자들의 신용카드 지출이 급감했다. 지난 7월 소비자신용(2조4721억 달러)은 올해 2월 이후 여섯 달 연속 줄었다. 6개월 연속 소비자 신용이 감소한 것은 1991년 이후 18년 만에 처음이다.
덕분에 월마트와 맥도날드의 매출이 늘었으며 아예 직장에 도시락을 싸가는 사람도 늘었다. 또 트럭에 차려놓은 길거리 음식점 매출이 급증했으며 집에 미용도구를 갖추고 미용실 비용을 줄이는 알뜰족들도 등장했다.
미 조사회사인 ‘알릭스 파트너스’는 미국인들이 경기회복 이후에도 소비가 이전의 86%선에 그칠 것으로 내다봤다. 경기회복 신호가 계속 나온 지난달 갤럽 조사에서도 미국인 10명 중 7명이 생활비를 줄이고 있다고 답했다.
얼어붙은 상업용 부동산 시장
더욱이 상업용 부동산 거래는 20년 만에 최저 수준으로 침체될 전망이다. 이는 1990년대 초 저축대부조합(S&I, Savings & Loans Association) 사태 이후 최악의 수준이다. 뉴욕 소재 시장조사업체인 리얼 캐피털 애널리틱스에 따르면 올해 말까지 부동산 거래의 160억 달러 가량이 완료될 전망이다.
리얼 캐피털의 댄 퍼설로 이사와 리얼 에스테이트 이코노메트릭스의 샘 챈댄 수석 이코노미스트는 “이는 1991년 이후 최악의 수준일 것”이라고 말했다. 파설로는 “내가 이 업종에 뛰어든 이래 가장 큰 후퇴”라며 “이를 막을만한 뾰족한 수가 없다”고 한탄했다.
작년 가을 리먼 브러더스와 메릴린치의 몰락이 부른 금융 위기는 상업 부동산 시장을 위축시키는 한편, 디폴트(채무불이행)로 은행과 임대주들의 숨통을 죄어왔다. 최근 부동산 거래 가뭄으로 부동산 가격 책정에 어려움을 겪는 것은 물론 한발 나아가서는 부동산 시장의 해빙기를 한층 지연시킬 것이라는 우려를 키우고 있다.
리얼 에스테이트 이코노메트릭스 조사에 따르면 미국 은행들의 상업용 부동산 모기지의 디폴트율은 지난 2분기 2.88%로 전 분기에 비해 2배 이상 증가했으며, 올해 말까지 4.1%로 치솟아 1993년래 최고치를 기록할 것으로 예상된다.
리얼 에스테이트는 “이는 모기지 연체로 은행들의 고충이 더 늘어날 것을 의미하는 한편, 올해 부동산 투자가 과도하게 늘었다는 신호”라고 설명했다. 결국 상승 기류를 타고 있는 경제에 복병으로 작용할 수도 있다는 설명이다.
1986년에 촉발된 저축대부조합 사태는 모기지 대출이 증가한 가운데 금리 상승과 주택시장 불황, 정부 대응 미흡 등 일련의 악재들이 맞물리면서 한 때 미 경제를 마비시킨 일대 사건이다.
오바마, 월가 한 복판서 월가에 직격탄
버락 오바마 미국 대통령이 14일 금융위기를 촉발시킨 리먼브러더스 붕괴 1주년을 맞아 뉴욕 맨해튼 월스트리트를 방문해 직격탄을 날렸다.
“책임감의 결여가 위기를 불렀다”, “과거의 무모하고 방만한 행동으로 돌아가서는 안된다”, “정부의 금융개혁에 저항하지 말고 협력하라” 는 등 올해 초 취임 직후 언급했던 월가 책임론과 비슷한 맥락이긴 했지만, 최근 위기가 진정되고 있는 국면에서 월가 한복판에 와서 던진 메시지로는 무척 강경했다.
공교롭게도 그가 연설한 페더럴홀은 과거 미합중국 창업 1세대들이 국가 경제에 대한 연방정부의 관여를 어느 정도까지 허용할 것인지를 놓고 치열한 논쟁을 벌였던 곳이기도 하다.
리먼브러더스 붕괴 이후 미 연방정부는 금융과 자동차 산업등을 구제하기 위해 경기 부양자금을 쏟아 부으면서 2차 대전 이후 역대 미국 정부 가운데 가장 많은 재정 지출을 부담하고 있다. 이로 인해 전체 국가경제에서 연방정부가 차지하는 비중은 26%로 높아졌다.
새로 집을 사는 미국인 10명 중 9명이 연방 정부의 모기지 지원을 받고 있고, GM의 자동차를 구입하는 것은 곧 정부가 60%의 지분을 갖고 있는 회사의 차를 사는 것을 의미하며, AIG 보험에 드는 것 역시 정부 지분이 80% 인 회사의 보험에 가입하는 것이 됐다.
그 어느 때보다 연방정부의 역할이 강화된 시대를 살고 있는 셈이다.
오바마 대통령은 이날 연설에서 “금융시스템 안정을 위해 정부가 계속해서 개입할 필요가 있지만, 필요성은 줄어들고 있다”고 말했다. 그러나 전문가들은 정부의 강력한 입김은 수년간 지속될 것으로 보고 있다.
이는 곧바로 금융기관이나 자동차.보험 등에 대한 정부의 감독 강화로 나타날 수 밖에 없다.
현재 `건보 개혁’에 발목이 잡힌 미 의회가 금융개혁 패키지 법안에 대한 심의를 제대로 진행하지 못하고 있지만, 의회에서 다수를 차지하고 있는 여당인 민주당은 내년 초께 법안을 통과시킬 계획인 것으로 알려졌다.
법안이 통과되면 FDIC(연방예금보험공사)는 대마불사의 신화에 사로잡혀 있는 대형 금융회사들의 파산 가능성에 대비해 사전에 이들을 폐쇄시킬 수 있는 권한을 부여받게 되고, 재무부는 신용부도스와프와 같은 파생상품 시장에 대한 보다 강력한 규제권한을 갖게 된다.
그러나 개혁에 따른 저항도 만만치 않다. 보수 진영은 이번 주말 워싱턴에서 `큰 정부’에 반대하는 시위를 벌일 계획이다. 이들은 오바마 정부가 자유시장원칙에 근거한 자본주의를 해체시키려 하고 있다고 비판하고 있다.
월가 역시 못마땅하기는 마찬가지다. AIG의 신임 CEO인 로버트 벤모시는 정부의 사업부문 매각 채근에 대해 “미친 사람들”이라고 비판하면서 사업부문을 염가처분할 계획이 없다고 공개 반발해 미 재무부와 충돌을 빚기도 했다.
오바마 대통령이 이날 “불행히도 리먼 사태에서 교훈을 얻으려 하지 않고 이를 모른 체 하려는 금융기관들이 일부 있다”며 “이는 자신들 뿐 아니라 국가 전체를 위험에 빠뜨리는 것”이라고 말한 것은 월가의 개혁 저항세력들을 겨냥한 것으로 해석되고 있다.
오바마 대통령의 이날 연설에 대해 미국 주요 언론들은 새로운 정책이 제시되지는 않았지만, 지난 1년간 위기가 상당부분 진정됐음을 과시하면서 의회에 금융개혁안의 조기 통과를 촉구하는 장으로 삼기에는 충분했다고 평가했다.
최근 건보 개혁 논쟁으로 인기가 시들해진 오바마 대통령은 “많은 기업들이 번영의 시대로 돌아가고 있다는 사실은 미국민들에게 빚을 지고 있음을 뜻하는 것”이라며 “미국의 납세자들은 위기에 아무런 책임이 없으면서도 정부를 통해 금융산업을 안정시키는 어려운 일에 참여해 줬고, 여전히 구제금융의 무거운 부담과 실업과 주택 차압의 어려움 속에 신음하고 있다”며 이들의 마음을 어루만지는데도 소홀하지 않았다.
이날 페더럴 홀 연설에는 수백명의 월가 대형 금융회사 임원들과 연방 및 뉴욕주 상.하원 의원들, 마이클 블룸버그 뉴욕시장 등이 참석했다.
뉴욕타임스는 “월스트리트는 이날 따뜻하게 대통령을 환대했지만, 연설이 박수로 중간에 끊어진 것은 딱 한 번 뿐이었다”고 전했다. 오바마 대통령과 월가의 거리감을 그대로 보여주는 대목이다. |
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